本报告基于老挝最新发布的国家规划及相关文件，旨在为中国投资者深入研判老挝制造业的发展现状、未来机遇与政策导向，提供决策参考。

第一部分：2021-2025年发展回顾与投资环境分析

一、宏观经济表现与结构性问题

过去五年，老挝工业名义增长率虽达到9.54%，但受高通胀（年均超20%）影响，实际增长被严重侵蚀，2023年制造业实际增长仅为3.1%。此轮增长主要由电力、矿业等资源密集型行业驱动，其附加值低、就业带动弱的特点，凸显了老挝经济对初级产品出口的路径依赖，产业升级的需求十分迫切。

在贸易结构方面，老挝出口高度集中于泰国、中国、越南三国，产品以天然乳胶、纸制品、谷物、矿产等初级产品为主。其在全球价值链（GVC, Global Value Chain）中的参与度远低于东盟邻国。这既是当前经济结构的短板，也为致力于产业链整合、提升附加值的中国投资者预留了广阔的合作空间与发展潜力。

二、当前投资环境面临的核心挑战

在研判未来机遇前，必须正视当前投资环境中的结构性挑战：

宏观经济脆弱性

高额的公共债务、持续的通货膨胀以及外汇流动性受限是当前经济面临的主要风险。投资者在项目运营中需重点关注汇率波动、利润汇出及本地融资成本等财务挑战。

营商环境的“软肋”

尽管政府已推动电子商务注册系统（eBRS, Electronic Business Registration System）等改革，但文件坦承，繁琐重叠的法规、高昂的合同执行成本、隐性的非关税壁垒及高企的物流成本等结构性制约依然存在，是影响投资效率的关键因素。

人力资本短板

本地劳动力技能水平普遍偏低，可能增加投资项目在运营初期的培训成本和管理难度，对技术密集型产业构成一定挑战。

新兴的ESG合规压力

老挝单位增加值的碳排放强度在全球处于较高水平。同时，欧盟碳边境调节机制（CBAM, Carbon Border Adjustment Mechanism）、《欧盟零毁林法案》（EUDR, EU Deforestation-Free Regulation）等国际绿色新规正带来新的合日志规压力，对出口导向型企业提出更高要求。

第二部分：2026-2030年规划展望与战略机遇

老挝明确将两大产业集群作为国家旗舰项目，为投资者清晰地指明了未来的产业“风口”。

一、旗舰机遇（一）：钾盐-化肥（Potash-to-Fertilizer）产业集群

资源禀赋得天独厚

老挝拥有约68亿吨的世界级钾盐储量，位居全球第三，构成了无可比拟的自然资源优势。

区域市场需求强劲

在中国、泰国、越南等周边国家农业集约化发展的推动下，化肥市场需求持续强劲增长。

政府规划路径清晰

规划明确提出，将在改进环境、社会与治理（ESG, Environmental, Social and Governance）框架的前提下，重启并扩大钾盐开采，并计划在沙湾拿吉省（Savannakhet）和甘蒙省（Khammouane）建立2-4座复合肥（NPK）工厂。这为拥有化肥生产技术、资金和国际市场渠道的中国企业，提供了“资源+政策”双重加持的黄金机遇。

二、旗舰机遇（二）：铝土矿-氧化铝（Bauxite-to-Alumina）产业集群

产业升级战略明确

依托约8亿吨的铝土矿储量，老挝旨在推动产业从出口原矿向生产高附加值的氧化铝转型，计划到2030年建成一座年产约100万吨的氧化铝精炼厂。

独特的“绿色能源”优势

规划的最大亮点在于，明确提出可利用老挝丰富且廉价的水电资源进行高耗能的氧化铝精炼。这不仅能有效控制生产成本，更能打造“绿色铝”这一核心竞争力，以应对全球日益严格的碳关税等绿色贸易壁垒。对于铝业产业链的中国投资者而言，这是利用老挝“矿产+绿电”双重优势、构建区域性低碳供应链的绝佳战略布局点。

第三部分：未来投资环境与政府关键举措

为保障旗舰产业的成功落地，老挝政府承诺将推出一系列旨在优化投资环境、增强投资者信心的关键举措，为投资者铺平道路。

优化投资审批，降低准入壁垒

政府将对化肥等优先领域实施集中许可和审批（centralized licensing & approval authority），并开发统一的数字化平台，旨在简化流程、提高透明度，切实降低投资者的准入时间和行政成本。

提供长期稳定保障，增强投资信心

为应对政策不确定性这一核心关切，老挝提出将引入“长期稳定协议”（Mining Stability Agreements）。该协议旨在以法律形式为重大战略项目锁定特许权使用费、税收等核心财政及法律条款，为投资者提供长期、可预期的政策保障。

完善配套设施，支撑产业发展

老挝政府认识到基础设施的重要性，将重点发展连接中国、泰国、越南的跨境物流走廊（Cross-border Logistics Corridors），并设立配备可靠公用设施的专业化特别经济区（SEZ, Special Economic Zone），着力解决内陆国的物流瓶颈，为产业集群的规模化发展提供坚实支撑。

深化对华合作，创造有利氛围

深化与中国等伙伴的双边产业合作，推进技术转让。老挝政府对吸引中国投资、技术和经验持开放和积极的态度，为中国投资者营造良好的宏观政策环境。

结论

综合研判，老挝正处在从资源输出向工业制造转型的关键时期。虽然当前宏观经济与营商环境仍面临挑战，但其明确的国家级旗舰产业方向、为吸引优质投资而量身打造的“长期稳定协议”等创新政策工具，为有准备、有远见的中国投资者提供了不容错过的战略性机遇。建议投资者聚焦钾盐-化肥和铝土矿-氧化铝两大核心赛道，充分利用老挝政府提供的政策工具箱，在审慎评估风险的同时，积极布局，以期在这片充满潜力的热土上实现长远发展。

如需深入了解相关信息，请进一步阅读《关于老挝人民民主共和国2026-2030年制造业发展战略的深度解读报告》

关于老挝制造业发展的战略研判